支持实体稳定预期央行降准0.25个百分点

发布时间: 2023-03-20 点击数量:0  来源: 经济参考网

   为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕,中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。


  此次降准略超过市场此前预期,不过业内人士普遍认为,此次降准具有必要性。招联首席研究员董希淼表示,从短期因素看,1月和2月人民币贷款快速增长,银行体系补充中长期流动性的需求显著增加;前两月虽然企业贷款增长较好,但居民贷款增长仍乏力,需求仍然不足,货币政策加大实施力度正当其时。

  中国民生银行首席经济学家温彬也认为,当前海外银行业风险加大,全球流动性承压,外部发展环境日趋复杂;今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势,但整体复苏基础尚不稳固,需要货币、财政等政策继续协同发力。“为更好地引导金融机构加大对实体经济的支持、缓解年初以来银行缺长钱的压力、配合财政政策前置发力,以及稳定市场预期,央行在MLF(中期借贷便利)超额续作的同时,继续通过降准来释放中长期流动性,以巩固经济回稳向上态势和银行业平稳运行态势。

  “我国银行存款准备金率目前还有调降空间,这次降准也是用了这一政策空间,让金融在服务经济发展中更好发挥作用。”邮储银行研究员娄飞鹏表示。

  另外,降准对于降低金融机构资金成本更为有效。温彬说,近几个月来,MLF虽然延续加量投放,但是价格偏高,不利于降低融资成本。在当前银行业负债成本承压、净息差持续收窄至历史低位的情况下,央行适时降准,有助于有效缓解银行负债和经营压力,增强其经营稳定性和抗风险能力。

  值得注意的是,“在市场流动性相对充裕的当下,降准0.25%而不是0.5%,表明下一阶段货币政策仍然保持稳健的基调不变,不会实施‘大水漫灌’措施。”董希淼说。

  展望未来,中国人民银行表示,将坚决贯彻落实党的二十大、中央经济工作会议和全国两会精神,按照党中央、国务院决策部署,精准有力实施好稳健货币政策,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,保持货币信贷总量适度、节奏平稳,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,更好地支持重点领域和薄弱环节,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,着力推动经济高质量发展。

  董希淼说,作为近年来少数几个实施正常货币政策的主要经济体之一,我国货币政策近年来虽然加大对实体经济的支持力度,但一直保持稳健的基调不变,并未超发货币,未实施“大水漫灌”等宽松手段。而且我国物价水平保持基本稳定,未来通胀压力并不大。此次降准之后,我国金融机构加权平均存款准备金率为7.6%,还处于相对较高的水平。因此,未来降准仍有一定空间。同时,央行将更多运用结构性货币政策工具,加大对经济社会发展重点领域和薄弱环节的精准滴灌,使货币政策更加精准有力。

  东方金诚首席宏观分析师王青也表示,降准落地并不意味着货币政策将进一步朝着宽松方向调整,短期内实施政策性降息的可能性很小。“在一季度经济回升势头已经确立的背景下,下调政策利率的必要性不高。”王青说。


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