1月3日晚间公司公告与与赞比亚国防部签署了《赞比亚陆军第七团级军营及地区总部融资、设计及建设项目合同》,金额2.47亿美元。

　　维持增持评级。考虑到拟新签海外工程订单,维持2016年EPS预测0.39元,上调2017/2018年EPS至0.64/0.77元,幅度16%。维持目标价34.6元,对应2017年PE54倍。

　　新签订单有望大幅增厚公司业绩,拓展公司工程建筑施工领域。公司与赞比亚国防部新签订单工期36个月,年均合同金额5.7亿元人民币。参考过往公司海外工程订单盈利水平和非洲可比工程项目盈利能力,预计合同毛利率接近30%,净利率在15%左右,年均贡献业绩超过6000万元。赞比亚首个在非洲南部建交的国家,国内企业在当地投资和建设经验丰富,且合同中方金融机构提供部分融资服务,项目风险可控。公司工程项目作业领域进一步向非矿山类工程外延。

　　海外拓展大幕开启,股权激励确保执行力度。目前公司在手矿权33个,在手赞比亚卢萨卡西医院工程等海外订单,新取得工程订单保障未来3年海外业务较高增速。公司12月对高管、中层管理人员和核心技术人员实施股权激励已经实施完毕,相关勘探和工程实施进度有望与员工利益进一步绑定,确保海外订单获取和执行力度。